Chu kỳ kinh tế là gì? Các bài nghiên cứu khoa học liên quan

Chu kỳ kinh tế là sự dao động có hệ thống của các chỉ số kinh tế như GDP, sản lượng và việc làm quanh xu hướng tăng trưởng dài hạn của nền kinh tế. Mỗi chu kỳ gồm bốn giai đoạn: mở rộng, đỉnh, suy thoái và phục hồi, phản ánh trạng thái hoạt động và biến động tự nhiên của nền kinh tế thị trường.

Khái niệm chu kỳ kinh tế

Chu kỳ kinh tế (business cycle) là một khái niệm trọng yếu trong kinh tế học vĩ mô, mô tả sự dao động có tính chu kỳ của các hoạt động kinh tế tổng hợp trong một nền kinh tế thị trường. Sự dao động này thể hiện qua sự lên xuống lặp lại của tổng sản phẩm quốc nội (GDP), mức đầu tư, tiêu dùng, sản xuất công nghiệp, và tỷ lệ thất nghiệp. Các biến động này không diễn ra ngẫu nhiên mà có xu hướng lặp lại theo thời gian, dù không nhất thiết có biên độ hay độ dài cố định.

Theo định nghĩa của Cục Nghiên cứu Kinh tế Quốc gia Hoa Kỳ (NBER), chu kỳ kinh tế được xác định là sự dao động của hoạt động kinh tế thực sự xung quanh xu hướng tăng trưởng dài hạn. Chu kỳ không chỉ phản ánh chuyển động của GDP mà còn của nhiều chỉ số khác như doanh thu doanh nghiệp, tỷ lệ sử dụng lao động, lãi suất thực, và chỉ số giá tiêu dùng. Mặc dù có xu hướng tự nhiên, chu kỳ kinh tế vẫn chịu ảnh hưởng mạnh mẽ từ chính sách tài khóa, tiền tệ và các cú sốc bên ngoài.

Hiểu rõ chu kỳ kinh tế giúp các nhà hoạch định chính sách và doanh nghiệp dự đoán và điều chỉnh chiến lược nhằm giảm thiểu rủi ro và tận dụng cơ hội theo từng giai đoạn. Trong đầu tư và tài chính, chu kỳ kinh tế đóng vai trò trung tâm trong phân tích vĩ mô và quyết định phân bổ tài sản.

Các giai đoạn của chu kỳ kinh tế

Một chu kỳ kinh tế hoàn chỉnh thường gồm bốn giai đoạn chính: mở rộng (expansion), đỉnh (peak), suy thoái (contraction/recession), và phục hồi (recovery). Mỗi giai đoạn đặc trưng bởi các biến số kinh tế chuyển động theo những cách có thể dự đoán được, dù độ dài và cường độ mỗi giai đoạn khác nhau giữa các chu kỳ.

Trong giai đoạn mở rộng, nền kinh tế tăng trưởng mạnh với GDP thực tăng, tỷ lệ thất nghiệp giảm, mức tiêu dùng và đầu tư tăng cao. Tín dụng dễ tiếp cận, niềm tin người tiêu dùng cao và lợi nhuận doanh nghiệp cải thiện. Khi nền kinh tế chạm đỉnh, lạm phát bắt đầu tăng nhanh, thị trường lao động trở nên bão hòa và lãi suất có xu hướng tăng do ngân hàng trung ương thắt chặt chính sách tiền tệ.

Giai đoạn suy thoái diễn ra khi GDP giảm liên tục trong ít nhất hai quý, tỷ lệ thất nghiệp tăng mạnh, tiêu dùng giảm sút và sản xuất thu hẹp. Sau cùng, nền kinh tế bước vào phục hồi với dấu hiệu cải thiện dần trong sản xuất, tiêu dùng, đầu tư và niềm tin thị trường. Quá trình này chuẩn bị cho chu kỳ tiếp theo. Dưới đây là bảng tóm tắt đặc điểm từng pha:

Giai đoạnGDPThất nghiệpLạm phátChính sách tiền tệ
Mở rộngTăngGiảmỔn định/tăng nhẹLỏng
ĐỉnhỔn định caoThấpTăngThắt chặt
Suy thoáiGiảmTăngGiảmGiảm lãi suất
Phục hồiTăng dầnGiảm dầnỔn địnhTrung lập/lỏng

Dữ liệu chu kỳ kinh tế Hoa Kỳ theo thời gian được công bố tại NBER, là nguồn chính xác được nhiều nhà nghiên cứu sử dụng.

Chỉ số đo lường chu kỳ kinh tế

Để theo dõi và dự đoán sự dịch chuyển của chu kỳ kinh tế, các nhà kinh tế học sử dụng ba nhóm chỉ số: chỉ số dẫn dắt (leading), đồng hành (coincident), và trễ (lagging). Trong đó, chỉ số dẫn dắt đóng vai trò dự báo sớm sự thay đổi trong nền kinh tế. Ví dụ:

  • Đơn hàng mới trong sản xuất
  • Chỉ số PMI (Purchasing Managers’ Index)
  • Niềm tin tiêu dùng
  • Lợi suất trái phiếu chính phủ (yield curve)

Chỉ số đồng hành phản ánh tình hình kinh tế hiện tại như GDP thực, thu nhập cá nhân điều chỉnh theo lạm phát, sản lượng công nghiệp và mức độ sử dụng lao động. Trong khi đó, chỉ số trễ thường phản ứng sau khi chu kỳ đã chuyển pha, như tỷ lệ thất nghiệp, chi phí lao động đơn vị và lạm phát tiêu dùng (CPI).

Việc kết hợp các chỉ số này giúp nhà hoạch định chính sách đánh giá pha chu kỳ hiện tại và ra quyết định kịp thời. Các tổ chức như OECD, Conference Board và các ngân hàng trung ương đều duy trì hệ thống chỉ số tổng hợp chu kỳ (Composite Leading Indicators – CLI) để phục vụ mục đích phân tích và điều hành.

Lý thuyết kinh tế về chu kỳ

Các nhà kinh tế học đưa ra nhiều cách lý giải khác nhau về nguyên nhân tạo nên chu kỳ kinh tế, tùy theo trường phái lý thuyết. Trường phái Keynes cho rằng biến động tổng cầu, đặc biệt là đầu tư tư nhân, là nguyên nhân chủ yếu. Khi kỳ vọng lợi nhuận thay đổi, đầu tư giảm sẽ kéo theo tiêu dùng và sản lượng giảm, dẫn đến suy thoái. Do đó, Keynes khuyến nghị chính phủ nên can thiệp tích cực bằng chính sách tài khóa để làm mượt chu kỳ.

Ngược lại, trường phái tiền tệ (Monetarist) nhấn mạnh vai trò của cung tiền và chính sách tiền tệ sai lệch, đặc biệt là trong điều kiện ngân hàng trung ương không kiểm soát được kỳ vọng lạm phát. Trường phái chu kỳ kinh tế thực (RBC – Real Business Cycle) cho rằng nguyên nhân chính là cú sốc công nghệ thực ảnh hưởng đến năng suất lao động và quyết định tiêu dùng – đầu tư của cá nhân.

Các mô hình hiện đại như DSGE (Dynamic Stochastic General Equilibrium) tích hợp cả kỳ vọng, ngẫu nhiên và động học để mô phỏng phản ứng nền kinh tế trước các cú sốc khác nhau. Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ có các mô hình DSGE được công bố tại Federal Reserve - DSGE Models, phục vụ cho dự báo và phân tích chính sách tiền tệ.

Tác động của chu kỳ kinh tế đến xã hội

Chu kỳ kinh tế không chỉ ảnh hưởng đến các chỉ số vĩ mô mà còn có tác động sâu rộng đến đời sống người dân và hoạt động của xã hội nói chung. Trong giai đoạn mở rộng, thu nhập cá nhân tăng, tỷ lệ thất nghiệp giảm, doanh nghiệp mở rộng sản xuất và tiêu dùng tăng cao. Trái lại, trong thời kỳ suy thoái, các chỉ số tiêu cực như thất nghiệp, phá sản, suy giảm tiêu dùng và đầu tư gia tăng, tạo ra nhiều hệ lụy kinh tế - xã hội.

Thất nghiệp tăng cao trong suy thoái kéo theo giảm thu nhập hộ gia đình, gia tăng nợ xấu và áp lực lên hệ thống phúc lợi xã hội. Tâm lý tiêu cực từ người dân làm trầm trọng thêm sự sụt giảm của tổng cầu, dẫn đến vòng xoáy suy thoái khó kiểm soát nếu không có sự can thiệp của nhà nước. Ngoài ra, các nhóm dễ bị tổn thương như lao động phổ thông, người trẻ, phụ nữ và hộ nghèo thường chịu thiệt hại nặng nhất trong mỗi chu kỳ kinh tế đi xuống.

Để hạn chế tác động tiêu cực của chu kỳ, các chính phủ thường triển khai các gói kích thích tài khóa, mở rộng chi tiêu công, trợ cấp thất nghiệp hoặc giảm thuế tạm thời. Mục tiêu là nâng tổng cầu, hỗ trợ việc làm và khôi phục niềm tin tiêu dùng – đầu tư trong thời điểm khó khăn.

Chính sách điều tiết chu kỳ kinh tế

Điều tiết chu kỳ kinh tế là nhiệm vụ trọng tâm của chính sách vĩ mô, bao gồm hai nhóm chính: chính sách tài khóa (fiscal policy) và chính sách tiền tệ (monetary policy). Cả hai đều nhằm giảm biên độ dao động của chu kỳ và kéo ngắn thời gian suy thoái thông qua các công cụ kinh tế được thiết kế dựa trên lý thuyết Keynes và các mô hình hiện đại.

Chính sách tài khóa bao gồm tăng chi tiêu công, trợ cấp, đầu tư công hoặc giảm thuế trong suy thoái để kích thích tổng cầu. Trong giai đoạn mở rộng quá nóng, chính phủ có thể thu hẹp chi tiêu hoặc tăng thuế nhằm tránh rủi ro lạm phát và bong bóng tài sản. Về chính sách tiền tệ, ngân hàng trung ương điều chỉnh lãi suất, cung tiền và mua bán tài sản tài chính để kiểm soát lượng tiền trong nền kinh tế.

Một ví dụ điển hình là phản ứng chính sách trong đại dịch COVID-19: nhiều quốc gia đã triển khai chính sách tài khóa lớn chưa từng có – như gói hỗ trợ doanh nghiệp, trợ cấp người lao động – và đồng thời cắt giảm lãi suất, mua trái phiếu chính phủ trên diện rộng. Các chính sách này được IMF theo dõi và cập nhật tại IMF Policy Tracker.

Chu kỳ kinh tế và thị trường tài chính

Thị trường tài chính là lĩnh vực nhạy cảm nhất với biến động của chu kỳ kinh tế. Tâm lý nhà đầu tư, định giá tài sản và dòng tiền đều phản ứng nhanh với các tín hiệu từ tăng trưởng GDP, lãi suất, lạm phát và chính sách điều hành. Mỗi giai đoạn của chu kỳ mang lại những đặc điểm rủi ro – lợi nhuận khác nhau cho từng loại tài sản.

Trong giai đoạn mở rộng, cổ phiếu thường có mức sinh lời cao do kỳ vọng lợi nhuận doanh nghiệp tăng. Bất động sản cũng tăng giá do cầu tín dụng và tiêu dùng mạnh. Trong suy thoái, nhà đầu tư chuyển sang tài sản an toàn như trái phiếu chính phủ, vàng, tiền mặt. Các ngành phòng thủ như y tế, tiện ích, hàng tiêu dùng thiết yếu thường duy trì lợi suất ổn định hơn so với các ngành nhạy cảm như công nghệ hay bất động sản.

Một số mô hình định giá như CAPM (Capital Asset Pricing Model) hay mô hình định giá lợi suất kỳ vọng đều tích hợp biến động chu kỳ để xác định chi phí vốn và tỷ lệ chiết khấu phù hợp với từng thời kỳ. Việc hiểu rõ chu kỳ giúp nhà đầu tư xây dựng danh mục đầu tư chống chu kỳ hiệu quả.

Lịch sử chu kỳ kinh tế hiện đại

Trong lịch sử kinh tế thế giới hiện đại, các chu kỳ lớn thường được khởi phát bởi cú sốc tài chính, dầu mỏ, công nghệ hoặc dịch bệnh. Một số giai đoạn điển hình được các nhà kinh tế nghiên cứu sâu rộng gồm:

  • Đại khủng hoảng 1929: sụp đổ thị trường chứng khoán Mỹ, thất nghiệp toàn cầu
  • Khủng hoảng dầu mỏ 1973: cú sốc giá dầu, lạm phát đình trệ (stagflation)
  • Bong bóng dot-com 2000: sụp đổ cổ phiếu công nghệ, suy thoái nhẹ
  • Khủng hoảng tài chính toàn cầu 2008: vỡ bong bóng nhà đất Mỹ, khủng hoảng ngân hàng
  • Suy thoái do COVID-19: đình trệ chuỗi cung ứng, sụp đổ thị trường dịch vụ

Phân tích các chu kỳ này giúp nhận diện mô hình hồi phục (hình V, U, W hoặc L), hiệu quả chính sách điều tiết và khả năng phục hồi của hệ thống tài chính. Đây cũng là cơ sở để cải tiến công cụ dự báo và thiết kế cơ chế an toàn chống khủng hoảng.

Sự khác biệt giữa chu kỳ kinh tế và tăng trưởng dài hạn

Chu kỳ kinh tế phản ánh biến động ngắn hạn quanh xu hướng tăng trưởng dài hạn của nền kinh tế. Trong khi tăng trưởng dài hạn phụ thuộc vào các yếu tố cơ bản như vốn con người, công nghệ, năng suất lao động và thể chế kinh tế – thì chu kỳ kinh tế lại chịu ảnh hưởng chủ yếu từ biến động tổng cầu, chính sách và tâm lý thị trường.

Một cách hình tượng, nếu xu hướng dài hạn là một đường dốc đi lên thì chu kỳ là những dao động trên – dưới quanh đường đó. Phân tích kinh tế lượng thường sử dụng phương pháp lọc Hodrick–Prescott để tách chu kỳ khỏi xu hướng: yt=τt+cty_t = \tau_t + c_t trong đó yt y_t là dữ liệu quan sát, τt \tau_t là thành phần xu hướng, ct c_t là thành phần chu kỳ.

Việc phân biệt này quan trọng trong hoạch định chính sách và đầu tư dài hạn, giúp tránh nhầm lẫn giữa sự suy giảm tạm thời với thay đổi cấu trúc nền tảng của nền kinh tế.

Xu hướng nghiên cứu chu kỳ kinh tế hiện đại

Trong nghiên cứu hiện đại, chu kỳ kinh tế được xem là có cấu trúc phức tạp hơn nhiều so với mô hình tuần hoàn đơn giản. Các nhà kinh tế hiện nay tập trung vào:

  • Chu kỳ bất đối xứng: suy thoái diễn ra nhanh và sâu hơn so với giai đoạn phục hồi
  • Chu kỳ tài chính: các biến động tín dụng, đòn bẩy và giá tài sản có thể độc lập với chu kỳ kinh tế truyền thống
  • Chu kỳ hành vi: vai trò của tâm lý nhà đầu tư, kỳ vọng không hợp lý và thông tin không cân xứng

Các mô hình hybrid kết hợp DSGE với mô hình tác nhân (agent-based modeling) đang được thử nghiệm để mô phỏng phản ứng phi tuyến, phi lý tính và lan truyền sốc trong hệ thống kinh tế. Báo cáo chuyên đề từ Ngân hàng Thanh toán Quốc tế có thể tham khảo tại BIS Quarterly Review.

Các bài báo, nghiên cứu, công bố khoa học về chủ đề chu kỳ kinh tế:

Sốc và Ma sát trong Chu Kỳ Kinh Tế Hoa Kỳ: Một Phương Pháp DSGE Bayesian Dịch bởi AI
American Economic Review - Tập 97 Số 3 - Trang 586-606 - 2007
Sử dụng phương pháp khả năng Bayesian, chúng tôi ước lượng một mô hình cân bằng tổng quát ngẫu nhiên động cho nền kinh tế Hoa Kỳ bằng cách sử dụng bảy chuỗi thời gian vĩ mô. Mô hình này tích hợp nhiều loại ma sát thực và danh nghĩa cùng với bảy loại sốc cấu trúc. Chúng tôi chỉ ra rằng mô hình này có khả năng cạnh tranh với các mô hình Tự hồi quy Vector Bayesian trong việc dự đoán ngoài mẫ...... hiện toàn bộ
#mô hình DSGE #chu kỳ kinh doanh #ma sát #sốc cấu trúc #dự đoán ngoài mẫu
Estradiol trung gian sự dao động của mật độ khớp thần kinh vùng hồi hải mã trong chu kỳ động dục ở chuột cái trưởng thành Dịch bởi AI
Journal of Neuroscience - Tập 12 Số 7 - Trang 2549-2554 - 1992
Chúng tôi đã phát hiện rằng mật độ khớp thần kinh trong stratum radiatum của vùng CA1 của hồi hải mã ở chuột cái trưởng thành nhạy cảm với sự điều chỉnh của estradiol và dao động tự nhiên khi mức độ của steroid buồng trứng biến đổi trong chu kỳ động dục 5 ngày. Trong cả hai trường hợp, mức estradiol thấp có liên quan đến mật độ khớp thần kinh thấp hơn, trong khi mức estradiol cao có liên q...... hiện toàn bộ
#estradiol #mao quản hồi hải mã #mật độ khớp thần kinh #chu kỳ động dục #plasticity thần kinh
Sự khác biệt theo giới tính và sự thay đổi liên quan đến chu kỳ kinh nguyệt trong một số bệnh cụ thể: Những hệ quả đối với điều trị bằng thuốc Dịch bởi AI
Pharmacotherapy - Tập 20 Số 5 - Trang 523-539 - 2000
Các dược sĩ cần nhận thức được sự khác biệt theo giới tính và những thay đổi liên quan đến chu kỳ kinh nguyệt trong sáu bệnh lý: hen suyễn, viêm khớp, đau nửa đầu, tiểu đường, trầm cảm và động kinh. Nói chung, phụ nữ thường báo cáo triệu chứng bệnh lý với tỷ lệ cao hơn, thường xuyên thăm khám bác sĩ hơn, và sử dụng nhiều dịch vụ chăm sóc sức khỏe khác hơn so với nam giới. Mặc dù lý do cho ...... hiện toàn bộ
#sự khác biệt theo giới tính #chu kỳ kinh nguyệt #hen suyễn #viêm khớp #đau nửa đầu #tiểu đường #trầm cảm #động kinh #điều trị bằng thuốc
Một nền kinh tế Wicksell–Keynes nhân tạo tích hợp chu kỳ kinh doanh ngắn hạn và xu hướng tích lũy dài hạn Dịch bởi AI
Journal of Economic Interaction and Coordination - - 2020
Tóm tắtCác nhà kinh tế học đã nghiên cứu cách mà tính cứng giá – lương ảnh hưởng đến sự ổn định kinh tế vĩ mô. Một quan điểm được chấp nhận rộng rãi cho rằng tăng cường tính cứng sẽ làm mất ổn định nền kinh tế bằng cách yêu cầu điều chỉnh khối lượng lớn hơn. Ngược lại, quan điểm Old Keynesian xem tính cứng danh nghĩa như một yếu tố ổn địn...... hiện toàn bộ
Đặc điểm sinh học sinh sản và mùa vụ sinh sản của tôm mũ ni (Thenus orientalis) tại đảo Nam Du, tỉnh Kiên Giang
Tạp chí Khoa học Đại học cần Thơ - Tập 56 - Trang 207-217 - 2020
Tôm mũ ni (Thenus orientalis) là một trong số các loài tôm hùm có giá trị kinh tế cao và là đối tượng xuất khẩu quan trọng. Mẫu tôm mũ ni được thu hàng tháng tại đảo Nam Du, tỉnh Kiên Giang từ tháng 10 năm 2017 đến tháng 9 năm 2018 để nghiên cứu sự phát triển của tuyến sinh dục và mùa vụ sinh sản. Kết quả phân tích 249 mẫu tôm thu được cho thấy tỷ lệ đực: cái và kích thước của loài tôm này khá biế...... hiện toàn bộ
#Chu kỳ sinh sản #đặc điểm sinh học sinh sản #đường kính trứng #Thenus orientalis #tôm mũ ni
Biến động các yếu tố môi trường và chu kỳ sinh sản của vọp nước lợ Geloina sp. phân bố tại U Minh Thượng, tỉnh Kiên Giang
Tạp chí Khoa học Đại học cần Thơ - Tập 55 Số 6 - Trang 56-64 - 2019
Nghiên cứu này được thực hiện nhằm tìm hiểu biến động của các yếu tố môi trường và chu kỳ sinh sản của vọp Geloina sp. phân bố tại U Minh Thượng, tỉnh Kiên Giang. Mẫu vọp được thu với số lượng 30 con/tháng trong 12 tháng liên tục để thực hiện tiêu bản mô học phân tích sự phát triển của noãn sào và tinh sào. Kết quả nghiên cứu cho thấy quá trình thành thục sinh sản của vọp diễn ra quanh năm với chỉ...... hiện toàn bộ
#Chỉ số thành thục #chu kỳ sinh sản #đường kính trứng #vọp Geloina sp.
Giá Nhà, Ràng Buộc Vay Mượn và Chính Sách Tiền Tệ Trong Chu Kỳ Kinh Tế Dịch bởi AI
American Economic Review - Tập 95 Số 3 - Trang 739-764 - 2005
Tôi phát triển và ước lượng một mô hình chu kỳ kinh doanh tiền tệ với các khoản vay danh nghĩa và ràng buộc đảm bảo tài sản gắn với giá trị nhà ở. Các cú sốc cầu làm cho giá nhà và giá danh nghĩa cùng tăng hoặc giảm, và được khuếch đại cũng như lan truyền theo thời gian. Hiệu ứng tài chính không đồng nhất: nợ danh nghĩa làm giảm tác động của các cú sốc cung, giúp ổn định nền kinh tế dưới ...... hiện toàn bộ
#nhà ở #vòng đời doanh nghiệp #chính sách tiền tệ #nợ #cú sốc cầu #giá nhà
Quản trị thông tin và chuyên gia thông tin trong nền kinh tế tri thức
Tạp chí Khoa học Xã hội và Nhân văn - Tập 1 Số 2 - Trang 175-185 - 2015
Bài viết khái quát đặc trưng cơ bản của nền kinh tế tri thức, qua đó nhấn mạnh đến vai trò của quản trị thông tin trong kỷ nguyên kinh tế tri thức. Phân tích nội hàm của quản trị thông tin và xác định nhu cầu về nhân lực quản trị thông tin. Trên cơ sở xác định vai trò và nhiệm của chuyên gia thông tin, các nhóm kiến thức và kỹ năng cơ bản dành cho nhân lực này đã được xác định. Dựa trên đánh g...... hiện toàn bộ
#Quản trị thông tin #Chuyên gia thông tin #Kinh tế tri thứĐào tạo quản trị thông tin #chương trình đào tạo #kiến thức #kỹ năng
Nghiên cứu động cơ, sự kỳ vọng và mức độ chuẩn bị học đại học của sinh viên ngành Kế toán và Kiểm toán tại trường Đại học Kinh tế Huế
Trong bối cảnh các nhà giáo dục tìm cách xây dựng một môi trường phát huy cao nhất kết quả học tập và giảng dạy, thì việc hiểu rõ về động cơ, sự kỳ vọng và sự chuẩn bị học đại học của sinh viên là rất quan trọng. Bài viết xem xét các nhân tố này trên đối tượng là sinh viên ngành Kế toán và Kiểm toán tại trường đại học Kinh tế, Đại học Huế. Các dữ liệu được thu thập bằng cách sử dụng mẫu bảng câu h...... hiện toàn bộ
#động cơ bên trong #động cơ bên ngoài #sự kỳ vọng #sự chuẩn bị học đại học #sinh viên ngành kế toán – kiểm toán
Chu kỳ sinh sản của điệp (giống Chlamys, họ Pectinidae) phân bố tại đảo Nam Du, tỉnh Kiên Giang
Tạp chí Khoa học Đại học cần Thơ - Tập 56 Số 5 - Trang 160-166 - 2020
Mẫu các cá thể điệp thuộc họ Pectinidae được thu từ tháng 9 năm 2017 đến tháng 9 năm 2018 tại đảo Nam Du, tỉnh Kiên Giang nhằm nghiên cứu một số đặc điểm sinh học sinh sản, đặc biệt là chu kỳ sinh sản. Chỉ số tuyến sinh dục (GSI) của các cá thể điệp đực đạt cao từ tháng 9 đến 11 và từ tháng 1 đến tháng 3, trong đó chỉ số GSI đạt cao nhất vào tháng 11 (8,29±2,51 %) và tháng 1 (8,91±2,69 %). Các cá ...... hiện toàn bộ
#Chỉ số GSI #chu kỳ sinh sản #điệp #đường kính trứng
Tổng số: 59   
  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6